3月10日、米カリフォルニア州の金融当局は、シリコンバレー銀行(SVB)を閉鎖し、連邦預金保険公社(FDIC)の管理下に置かれたと発表した。

SVBは、1983年に設立され、テクノロジー・スタートアップ企業向けに特化して金融サービスを展開してきた。米国では、新興企業が銀行口座を開設することも難しい為、ヴェンチャーキャピタルとの橋渡しや暗号通貨取引に絡む決済などにも業務を広げ、他行との差異化も図っており、重宝されている銀行ではあった。2022年末時点の総資産は約2,090億ドルで、預金規模は約1,754億ドルに及んでおり、米国では、過去10年余りで最大規模の銀行破綻となった。

SVBは、余資を米国債などで積極的に運用していたが、昨年来の金利急上昇で債券の含み損が多額に発生したという。また、顧客の大部分を占めるテクノロジー業界や暗号通貨業界の新興企業が業績不振やVCからの資金調達の減少により、資金繰りのために銀行預金を引き出す傾向が強まった。それに対応するため、SVBは保有債券を売却せざるを得なくなり、損失が顕在化した。それがSVBの経営健全性への懸念を強めることになり、顧客が資金引き揚げを急ぎ、取り付け騒ぎ的な危機に陥った。ある意味、銀行破綻の典型的な図式である。

米銀では、銀行持ち株会社シルバーゲート・キャピタルが、経営難から銀行業務の縮小と清算計画を発表した。SVBも一度は増資に動いたものの不調に終わり、カリフォルニア州当局がFDICを管財人に選任して、傷が広がらないうちに業務を停止させたというわけである。

SVBやシルバーゲートの資産規模からいって、米国経済や金融業務への影響は限定的だろう。イエレン財務長官は、銀行システムの強靱さに変わりはないと述べている。ただ、厄介な点は、こうした銀行破綻の背景には、金利の急上昇という要因があることである。SVB同様に、資産ポートフォリオを傷めている金融機関はないとはいえない。過去には、ロングタームキャピタルマネジメント社やリーマンブラザーズなど、金融機関の破綻が、経済危機への入り口となった例もある。インフレ率高止まりの中、米FRBは積極的な金融引締め姿勢を維持しているが、政策判断に影響が全くないとは言えそうにない。